“艺术品股票”被爆炒上市一月涨621%

惜抱书社 · 发表于 2011-3-2 14:10:42

“艺术品股票”被爆炒上市一月涨621%
来源: 每日商报 2011-3-2 作者:洪叶地点:天津
艺术品市场的确需要想像的空间。当艺术品不再单纯依靠拍卖品市场的“一槌子”买卖来体现其价值，而是用股票锯齿状的形态来体现其赚钱潜力，那么是不是也印证了“艺术无价”这句口号。
天津文交所两只艺术品“股票”，编号20001的《黄河咆哮》和20002的《燕塞秋》昨日分别报收7.21元和6.70元。这两只“股票”于1月26日开始申购，它们用1个月零3天，一共19个交易日，涨幅达到621%和570%。
股市、楼市的不景气，部分资金寻找新的投资渠道，而艺术品份额交易由于具有炒股一样的特性，很快便吸引了各路资金的参与，也造就了这两只艺术品“股票”的价格如坐云霄飞车一路飙升。然而在这火热的行情下，也有让投资者担忧的诸多问题，比如说操作系统的稳定性，交易环节的透明度，直白地说，就是是否存在内幕交易，如何监管?
像股票一样交易艺术品
天津文交所的交易方式与股票市场类似，采用集合竞价与连续竞价。与股票市场相比，这一市场的操作甚至更为便捷，利益空间更大——股市的投资人要先到券商处开户，再通过券商的席位在证券交易所买卖股票，而艺术品份额化交易只需在网上开户、网上交易;股市采取T+1交易方式，当天买入的股票不能在当天卖出，而艺术品份额化交易采取T+0模式，可以当天买卖;此外，该市场每日15%的涨跌幅限制也大于股票市场的10%。
在艺术品市场金融化的操作中，天津文交所无疑是第一个吃螃蟹的人。其在春节前推出两款艺术品权益交易，无疑是创造了又一个暴富的神话。
艺术品权益交易是指将原有一件完整艺术品，通过众多专家的集体鉴定，并经过市场机构合理分析定价，再将其以若干份额方式加以拆分，并通过类似于股票交易系统的形式进行交易。
游戏的门槛大大降低了
以首次推出的两幅艺术品中的一幅《燕塞秋》为例，通过数家鉴定机构的综合评定以及市场预期分析，作品估价为500万元人民币，将其拆分为500万份，那么这幅画每份价值1元，如果你投资10万元，那么也就意味着拥有了这幅画的2%，其中当然也包括增值权。
对于那些资金额较少的投资者来说，这种将艺术品份额分拆的方式大大降低了入市门槛，在这一过程中，亲身参与者同样感受到了其中的乐趣。“权益拆分”后的亲民价格迎合了“全民收藏”的热潮。
另外，去年艺术品拍卖市场的火热让一些投资者对艺术品产生了投资兴趣，看好艺术品今后的行情，但由于没有较大的资金购买一件艺术品真品，这种情况下，天津文交所推出的艺术品份额交易无疑是一个投资通道。
尝到了甜头的天津文交所，在2月23日一口气又推出了8个艺术品上市，2月25日开放申购。
《黄河咆哮》的市场估值模型
艺术品画作，一般用平方尺来估值。一般来说，画作面积越大，价格越贵。小面积的画作，价钱较低，每平方尺售价大大低于大面积画作。
《黄河咆哮》是大幅面画作，作者白庚延，每平尺大约33×33厘米。
白庚延的作品目前在市场上的行情，大致可以参照2010年秋拍的成交均价。
2010年秋季，拍卖市场上共出现白庚延画作80幅，成交42幅，成交率高达52.5%(此成交率从艺术品市场来看，说明此画家的画还算抢手)。在天津文交所上市的《黄河咆哮》大小约 606cm×218cm，约121.3平尺。
该画作为白庚延所做的巨作，是现在所知出现在书画市场上最巨幅的作品，应该可以给出一定溢价。《黄河咆哮》的价格区间应该在每平尺20-30万元之间。该画总价应在2426万——3639万之间。
而《黄河咆哮》份额初始市值才600万元，明显被低估。因此甫一上市，就遭到爆炒。
不过，从3月1日的收盘价格来看，其总价已经超过了画作合理定价的上限，达到了4326万元。因此，有艺术品界的业内人士质疑，这种类证券化的份额交易模式，在一定程度上会导致发行的文艺作品总价会比拍卖会同类文艺作品的估价更高。
艺术品份额的暴涨之旅
受到《黄河咆哮》以及《燕塞秋》成功的极大刺激，游资对于后续艺术品份额的认购热情高涨。
截至2月28日，其中一件艺术品——白庚延的《喷薄风雷》(编号21006)，其中签率已算出，为2.26%。和第一期推出的艺术品40%左右的中签率来说，2.26%简直是个悲剧，而另一方面也说明，这种类似股票形式的艺术品投资形式，已经受到了炒作游资的浓厚兴趣。
再回过头来看看《黄河咆哮》的走势，也许更能嗅出游资在“做”的味道。
1月26日上市首日，涨幅103%;1月27日，涨幅14.78%，接近涨停;1月28日，涨幅15.02，涨停;在1月31日至2月18日，总共10个交易日当中，有6个交易日为涨停，只有一个交易日为下跌，2月11日，幅度为-11.054%，其余几个交易日均有不同程度的上涨;而2月22日至2月25日(2月21日停牌)的4个交易日，其走势就极为极端，两个涨停，两个跌停。2月28日，星期一，两股票均彪悍地以涨停收盘。
行情已经被“行家”操纵?
再环顾艺术品行业内一贯的炒作手段，让人不免有些担心：其走势是否已经被某些资金量充裕的“行家”所操纵，眼下火爆的行情是否是围绕这些行家正召集其亲戚朋友上演的“左手卖右手”的戏码。
同时，业内对这种投资手段的监管也有些担忧，因为按照眼下的行情，如果将其复制到证券市场，恐怕已经要进行2个以上的停盘，但《黄河咆哮》如此生猛的走势，只被停盘了一次。
天津文交所也意识到了外界的质疑声。2月24日，针对首批上市的两件艺术品份额出现异常波动的情况，文交所修改了《天津文化艺术品交易所暂行规则》，将“连续三个交易日内日收盘价均达到价格涨幅限制或者价格跌幅限制”纳入“异常波动”范围。
艺术品金融化是趋势
在国内，目前运作的比较成熟的艺术品金融化模式主要指的是艺术基金。
2010年关于艺术基金的消息频频传来，先是民生银行于年初推出“非凡资产管理——艺术品投资计划2号”，并称因2007年推出的1号投资计划收益率良好，赢得市场青睐全额售罄且提前一周结束募集。
6月，怡桥财经艺术基金在北京798宣布成立。
7月3日，德美艺嘉艺术基金在北京歌华艺术交易中心正式发布。
2007年至今国内成立了十多家艺术基金。
“艺术品金融化是不可逆转的发展趋势，其实早两年，我们也有过天津文交所类似的想法，但因为中间涉及的环节很多，暂时还很难成形。”浙江省艺术品经营行业协会会长、西泠印社拍卖有限公司总经理陆镜清认为艺术品发展到一定的阶段，并然要和金融市场结合，在投资的同时，也对整个行业水准的提升、参与主体精神层面的影响带来附加价值。
去年，西泠印社与中行推出国内首个艺术品收藏贷款，也是希望通过金融市场资金运作的手法，将国内的艺术收藏品市场推向新的高度。
普通市民如何参与
目前天津文交所与招商银行合作，要参与该所的交易，只要持有招行一卡通金卡或金卡以上级别的银行卡和网上个人银行专业版，就可像买股票一样投资艺术品。招行金卡的资金起点要求是5万元。
对于这种另类的理财方式，招行理财经理在推介时表现出一种谨慎的乐观，而这种情绪在招商银行杭州分行某贵宾理财经理发给客户的邮件中，可以隐约地感觉到。
“各位如对艺术品投资感兴趣，可提前进行开户，建议首先进行新品种的发行认购，这样风险相对较低，先试试水看，如能中签收益还是较高的，首次参与投资的客户目前投资收益已超过70%。”
艺术品投资的风险
记者联系了这位理财经理，他自己已经开了户，但一直没敢参与，原因是连日的涨跌幅，让他不敢直接将资金投向交易环节。他这样的投资态度也影响了他的客户，他也这样建议他们，可以适当投入资金打新，风险相对较低。
“不过，现在第二批艺术品出来，中签率太低.如果可以中签介入的话，风险可控，收益还是可期的。杭州分行目前开户数也就十几个，主要以申购环节打新为主，交易环节暂时还没有参与。”招行贵宾理财经理说。
光大银行杭州分行财富管理部理财经理也表示，对于艺术品投资这一行业，其风险是最难预估的。光大曾经也有想法发行少量艺术品类的理财产品(不是天津文交所这种形式)，但终因其过程太复杂而不了了之。
“艺术品投资涉及到估价、回购等环节，过于复杂，风险太大。因此银行最后还是决定放弃发行这种标的物的理财产品。”光大银行杭州分行理财经理介绍。
据介绍，目前天津文交所每天开户人数超过300人，投资者大多分布在天津、北京、上海、深圳等经济发达城市。投资者的年龄大多在30至40岁之间，多有股票或期货的投资经验，开户资金多为十几万元，他们有意向投资的艺术品类型包括书画、陶瓷、玉器等。